比特币市场流动性差使加密鲸鱼陷入困境

尽管传统市场存在风险重置比特币最低，但加密货币鲸鱼或大型交易商仍对比特币 (BTC) 市场持观望态度，因为流动性稀薄使得很难在不影响加密货币价格的情况下进行交易。

股市因风险偏好上升的迹象而聚集上涨势头，而美元则因对中国重新开放势头增强以及美联储可能接近其流动性收紧周期结束的乐观情绪而受到打击。 然而，在加密货币中，市场深度——衡量资产对大订单的价格弹性的衡量标准——相对较低，令人沮丧。

“总计 2% 的 BTC 市场深度已从 10 月底的 14,000 BTC 减半至约 8,000 BTC，”Bitfinex 的分析师表示，Bitfinex 是交易量排名前 10 位的中心化加密货币交易所之一。 市场报告。 “换句话说，今天下达的相同美元价值或规模的大订单对价格的影响是两个月前的两倍多。”

加密专家通常会追踪 2% 的市场深度来评估流动性状况。 该指标表示在中位数价格 2% 以内的一组买卖订单 - 给定时间报价的平均买入价和卖出价。

“对于纯粹将加密货币作为公开市场的替代品进行交易的鲸鱼和大型贸易公司来说，这是非常令人沮丧的，”这位分析师说。

该图表来自总部位于巴黎的 Kaiko Research，显示比特币在包括 Bitfinex 在内的主要交易所的 2% 市场深度，此前 Sam Bankman Fried 的 FTX 交易所（前世界第三大交易所）及其姊妹交易所从约 11,000 BTC 跌至约 6,000 BTC值得注意的 Alameda Research 于 11 月初破产。

此后深度一直保持在 10,000 BTC 以下。

“Alameda Research 是加密领域最大的做市商之一，为高市值和低市值代币提供价值数十亿美元的流动性。 我们现在知道，整个交易操作的资金直接来自 FTX 客户的资金，”Kaiko 的分析师在最新的季度审查中表示，并将浅层市场深度称为“Alameda 流动性缺口”。

Wintermute、Genesis 和 Amber Group 等其他知名做市商也曾接触过 FTX，并因交易所破产而受到不利影响。

由于流动性差，鲸鱼不愿参与市场，这可以从中心化交易所（CEX）每日交易量的减少中看出。

“虽然每日 CEX 交易量一直波动，但 11 月 25 日至 12 月 25 日的每日总交易量是 30 天以来的最低水平（不包括节假日以避免数据失真），”Bitfinex 的分析师表示。 引用 Kaiko 的数据。

比特币是全球市值最大的数字资产，仍然是最具流动性的加密货币。 因此，当鲸鱼返回加密货币市场时，他们可能更喜欢它而不是其他代币。

上图来自 Kaiko Research，比较了市值排名前 28 的代币及其各自的流动性排名比特币最低，使用市场深度、买卖价差和交易量计算得出。

非常受散户投资者欢迎的以狗为主题的加密货币 DOGE、Polygon 的 MATIC 和 Chainlink 的 LINK 的流动性排名优于其市值。