俄乌冲突是否给股市“跌出良机”？多家基金公司热线解决方案：A股集体走势大跌概率低

财联社（深圳，记者沉书红）报道称，俄乌冲突进一步升级，波及全球股市，A股也不例外。

截至2月24日收盘，A股市场近4000只个股下跌，上交所收盘跌1.7%，创业板指数跌2.11%，成交量两个市场均创下 5 个月新高。高达1.36万亿元。

对于股市大跌，多家基金公司分析称，俄罗斯、乌克兰局势紧张加剧市场担忧，避险情绪进一步发酵，全球股市受到较大冲击。A股市场的影响有限。

“虽然A股受情绪影响较大，但不建议恐慌离场。” 有基金公司提醒投资者，经过前期的盘整，A股市场的风险已经得到一定程度的释放。在有利条件下，未来A股集体走势大幅下跌的概率较低，延续结构性行情的逻辑不变。

股东与基督徒“关灯一起吃面”

2月24日，随着俄罗斯和乌克兰局势的恶化，市场恐慌情绪再次发酵，全球股市暴跌。道指期货暴跌500点，纳斯达克期货跌至2%，纳斯达克100期货自2020年3月以来首次进入技术熊市。韩国、新加坡和日本的亚太股市快速下跌。

受俄乌战争影响，A股指数午后也大幅下挫，尾盘跌幅收窄，但深成指和创业板指数仍跌幅超过2%，个股表现普遍下降的模式。沪深两市今日成交13627亿元，比上一交易日增加3218亿元。

盘面上，数字经济相关板块仍是跌幅最大的板块，午后多数板块回落或扩大跌幅。此外，午后多只涨停股被炸，两市被炸率高达54%。总的来说，今天股票跌多涨少。两市近4000只个股下跌，30多只个股跌停。

分板块看，油气勘探、贵金属、天然气、军工等板块领涨，数字货币、智慧政务、教育、云游戏等板块领跌。北向基金全天净卖出33.58亿元，其中沪股通净卖出23.56亿元，深市净卖出10.2亿元沪港通。

股市的暴跌也让A股再次登上热搜榜，不少投资者纷纷吐槽“其他国家有冲突，但受害最深的还是自己”。

股市的下跌也直接影响到基金净值的表现。从目前预估的基金净值来看，华宝中证金融科技主题ETF的关联估值下降了5.23%，国泰中证动漫游戏ETF、东方人工智能主题、华泰-菠萝港股通时代机遇，金鹰中小盘精选等产品预估净值今日跌逾4%。

同时，蔡松松管理的 Neo An 创新驱动混合估值的净值也下降了 4.02%；桂凯、易方达消费、郑宇管理的嘉实新兴产业，孙一嘉、林清泽联合管理的华夏安阳6个月持股等产品，预计净值跌幅均在3%左右。

公募：俄乌冲突对基本面影响较小

对于股市大跌，不少基金公司认为，俄罗斯、乌克兰的紧张局势加剧了市场的担忧情绪，避险情绪进一步发酵。全球股市受到较大影响，隔夜美股也大幅下挫。

俄乌冲突是长期以来俄罗斯安全利益逐渐侵蚀的结果。博时基金认为，最大的可能是，经过一段时间的竞争，俄罗斯和北约已经形成了一定程度的安全缓冲，但对俄罗斯实施制裁等措施则更难结束。

该公司分析称，俄乌冲突对该国的直接影响很可能仅限于原油价格，对经济的整体影响很小。不利的是，海外市场已经存在通胀上升和货币政策收紧的压力，俄乌冲突似乎在加剧。

同时，近年来中国市场与海外市场的连通性明显增强，在此期间容易出现海外投资者的净抛售。“因此，会有事件冲击导致国内市场下跌，但下跌后可能会恢复，因为对基本面的影响较小。” 博时基金表示。

“目前，我们仍认为地缘风险事件对A股市场的影响有限。” 华夏基金直言，短期内，基于对2000年以来较为典型的国际局部冲突的回测，我们可以看到，当冲突发生时7日，受避险情绪的影响，全球股市确实有可能在短期内受到拖累。发达市场和新兴市场均以下跌为主。上证综指跌幅中位数1.3%，平均跌幅2.1%。

“但当观察时间点延伸到整个周期时，会发现地域纠纷对股市的影响其实是比较有限的，不会对股市的中长期走势产生核心影响。主要资产。” 华夏基金表示。

大成基金基于当前美国高通胀的宏观背景，回顾了美国在应对1946-1947年冷战初期高通胀和2014年乌克兰冲突过程中的市场表现观察战争的短期影响和中长期影响，预测行业分化。趋势。

“从 1946-1947 年，美国在冷战初期应对高通胀时，市场表现和 2014 年的乌克兰冲突表明，高通胀和战争在短期内对股票资产造成了冲击，但中长期分配价值偏低。” 公司表示，可以确认，1947年美国股市进入震荡行情，业绩持续增长的优质股在估值压缩环境下具有更强的抵抗力；2014 年乌克兰冲突和 9 月初达成明斯克协议后的库存。领涨。

“理论上，俄罗斯和乌克兰的地缘政治冲突对全球资本市场的影响是相对短暂的。” 平安基金解释称，一方面这会暂时降低全球投资者的风险偏好，另一方面可能会收缩原油、天然气和高端工业原材料，这将提振全球通胀形势，给脆弱的全球经济复苏带来巨大干扰。

对于A股而言俄乌冲突什么股票会涨，俄乌冲突不会直接影响我国宏观基本面。但在平安基金看来，在全球资产价格联动的情况下，会对投资者情绪造成打击，因此股价的波动更多是在交易层面。

尽管俄乌冲突似乎对我国经济没有直接的负面影响，但金鹰基金指出，俄乌冲突的解释仍不确定，以及随后欧洲和俄罗斯对俄罗斯的贸易和金融制裁美国可能对全球经济产生重大影响。

A股集体走势大跌概率低

前海开源基金

“虽然A股受情绪影响较大，但不建议恐慌离场。” 前海开源基金建议，在此过程中，建议投资者适当关注石油、黄金等领域的机会。

在前海开源基金看来，此前俄罗斯和乌克兰的冲突让全球避险情绪升温，避险情绪从上周开始成为汇市的主题。黄金、美元、美债等传统避险资产或将继续受益，2020年以来逐渐呈现“安全岛”效应的人民币汇率或将保持强势。

广发基金

具体到原油市场，广发道琼斯石油指数人民币（QDII）基金经理叶帅分析，当前国际原油市场供不应求。在需求增量相对一定的背景下，供给增量将继续受限，导致油价有望继续上涨。维持高位，短期内未见基本面不足缓解的趋势。另一方面，地缘政治冲突预计将持续，预计将增加原油风险溢价，进一步推高油价。

大成基金

从目前的市场走势来看俄乌冲突什么股票会涨，大成基金认为，在全球通胀高企、内需疲软的基调下，短期高价值板块将维持震荡格局。半导体等优质股权资产有望迎来低位配置机会。同时，在稳健增长和持续发力的过程中，银行、证券公司和房地产公司有望迎来估值恢复低位的契机。

博时基金

博时基金还表示，经过前期的盘整，A股市场的风险已经得到一定程度的释放。在国内政策和流动性环境相对友好的条件下，未来A股大幅下行的概率较低，结构仍将延续。性引用的逻辑保持不变。

在“稳健增长”的总体基调下，公司认为短期大型基建板块的确定性会更高；中长期看，国内经济转型升级进程不断推进，科技、先进制造、新能源等行业将受益，可适当关注相关高质量龙头企业。

“俄罗斯和乌克兰的冲突加剧了全球股市的波动，2月份A股将继续以弱势盘整为主。” 招商基金表示。不过，公司表示，目前的立场无需对A股短期走弱持悲观态度，预计3月份市场将逐步升温。

华夏基金

针对近期市场反弹和万亿成交额回归，华夏基金认为，投资者的乐观情绪一直在回升。“由于短期风险事件扰动导致的下跌，是加大优质增长方向的较好时机。”

平安基金

平安基金提出积极配置建材、金融地产、家电、新基建等“稳增长”板块。同时，还要平衡布局新能源、消费医药等核心资产，把握结构性市场。

金鹰基金

“消化避险交易后，A股春市或仍在路上。” 金鹰基金建议关注估值合算的科技板块。短期来看，经过本轮科技板块调整，在后续的年季报密集披露期，业绩增长高、性价比适宜的经济方向仍有可能，目前的调整或将提供年内更好的低吸力机会。“稳增长”的主线，即银行地产链、新旧基建链和大众消费等，在政策落地前，市场对主线或仍有预期。

丰收基金

债券市场方面，嘉实基金超短期债券基金经理李金灿表示，在货币政策“以我为主”的明确表达下，目前国内债券市场仍以国内主力为主。线并受国外主线扰动，关注国内基本面和国内基本面。货币自由化进程更有意义。

他认为，3月份是政策性降息的合适时机。除了基本面稳增长的目的外，预期管理也是央行需要面对的问题。恰逢经济数据公布，两会结束，美联储利率会议的到来。在重要时间节点，仍需通过降息来维持市场情绪。整体而言，中期内债市仍有机会。

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